百亿“日光基”频现 “爆款魔咒”是否会被打破?

百亿“日光基”频现!“爆款魔咒”是否会被打破?

来源:证基风云

原创 魏来 

随着爆款基金不断涌现,资金持续涌入。部分公募基金也意识到市场对产品的强烈需求,趁热打铁加快产品发行的节奏。同时,也引发对市场见顶的担忧。

2021年以来,新基金发行火热,权益类基金发行尤为火爆,认购规模的记录不断被刷新,权益类基金诞生了二十余只“日光基”,并诞生了公募新发基金市场首只单日认购规模超2300亿元的基金。

东方财富Choice数据显示,截至1月21日,今年新基金整体发行数量达到2881亿份,平均发行数量为62.64亿份。

“日光基”频现

2021年基金发行喜迎开门红。第一个交易日,17只基金扎堆发行,其中景顺长城、广发、中欧、富国旗下的4只权益类基金一日售罄,拉开了新年基金发行火爆的序幕。仅一天时间,至少有逾400亿元资金涌入公募基金。

这轮抢购新基金热潮持续升温,单日百亿级爆款基金频出,买新基金难度堪比打新股,“一基难求”似乎已经成了常态。

1月11日,有5只基金合计募资超千亿元。其中,南方阿尔法、富国价值创造、工银瑞信圆丰三年持有认购金额分别超400亿元、300亿元和150亿元,易方达战略新兴产业和博时汇兴回报的认购金额均超百亿。1月15日,嘉实港股优势首发单日募集金额超130亿元,超过募集上限80亿元。

1月18日,公募新发基金市场的单日募集规模的历史纪录再次被刷新,此次的主角是老将冯波管理的易方达竞争优势企业混合,发行首日就打破了2020年由鹏华匠心精选创下的1357亿元认购记录,最终认购规模超2300亿元。由于150亿元的募集上限,这只基金的有效认购申请确认比例只有6.25%。

开年以来,百亿级新基金频遭哄抢,源于2020年权益类基金的赚钱效应。银河证券基金研究中心发布的数据显示,截至2020年12月31日,2020年标准股票型基金和混合偏股型基金平均收益率分别为54.99%、59.57%。

伴随着爆款基金的接连涌现,资金持续涌入,同时部分公募基金也意识到市场对产品的强烈需求,趁热打铁加快产品发行的节奏。

“爆款魔咒”失灵?

公募基金业内有“爆款魔咒”之说,历史经验表明,在百亿级基金频现的时候,A股指数多次出现见顶的情况。随着大量爆款基金出现,资金跑步入场,会引来市场见顶的担忧。

“这次基金的火爆和以往不同,主要是因为在‘房住不炒’的严格调控之下,大量的居民储蓄无法进入楼市,只能选择进入股市来投资,所以是有居民储蓄大搬家的背景,并不完全是因为市场火爆。其实指数并没有涨太多,因此,当前资金大步入场并不是牛市见顶的信号。”前海开源基金首席经济学家杨德龙在接受《国际金融报》记者采访时表示。

目前,市场有可能存在一定的震荡压力,但是市场下跌有限,市场见顶前仍然会有一个反复震荡过程,投资者要适度降低年内的投资收益率预期。

对此,独立财经评论员郭施亮在接受《国际金融报》记者采访时表示,爆款基金频繁出现,是市场人气提升至一个新高度的体现,当市场一致看多之际,市场可能逐渐步入阶段性的高位区域。与此同时,股票型基金仓位持续高企,也是存在一定的震荡压力,短期来看,当市场满足股基平仓仓位持续高于88%、爆款基金频繁出现等条件时,市场可能逐渐临近高位,但市场见顶前仍然会有一个反复震荡过程。不过,因目前国内市场的经济基本面较强,业绩回暖预期比较具有确定性,市场下跌空间有限,价值中枢上移,会增强市场的投资吸引力。对基金异常表现,投资者还是需要合理控制好仓位,在市场反复冲高过程中,适度回收部分资金,适度降低年内的投资收益率预期。

“当前基金对投资者的吸引力增强,从某种意义上来说是中国资本市场逐渐成熟的标志,真正成熟的二级市场交易大部分都是由公募基金来进行。从这个角度出发,并不是市场见顶,而是我国资本市场正在向成熟的方向迈进。”盘古智库高级研究员江瀚在接受《国际金融报》记者采访时表示。

理性选择基金

“炒股不如买基”的理念逐渐深入人心,有部分基金投资者会“追涨杀跌”,以投资股票的方式来买基金,一跌就卖,看涨就买,频繁申赎,有的投资者单只基金持有时间不到一周,使“买基”变成了“炒基”。基金发行市场太火爆,投资者赎旧买新,疯抢新发行的“日光基”,但新基金一定比旧基金好么?应该如何更加理性的投资?

“新基金不一定好过老基金,基金的未来表现是受到它的持仓情况影响的,而不是现在这个时点上的净值高低,这个代表的是过去的表现。同时,基金需要长期持有,才能显现收益。”沪上某公募基金人士对《国际金融报》记者分析。

该公募基金人士认为,选基金要看该基金过往的表现,但是过往业绩并不代表未来业绩。从历史数据来看,基金的业绩是不具有持续性的,比如看排名前1/3或者前十的基金,每年都不一样。所以建议投资人不要过于关注历史业绩,反而可以看一下三到五年的基金夏普比率,相对而言对于评判一只基金的表现会更加重要和客观有效。

对于基金的销售火爆,投资者还是要理性看待,不能盲目追逐爆款基金。杨德龙认为,要从三个维度去选好基金,一是看基金经理过往业绩,特别是两到三年以上的长期业绩。二是看基金经理的投资风格是不是偏向价值投资。三是是看基金的净值波动率,净值波动率较低的基金更好。

基金定投也是一个分散风险的方法。太平洋证券首席投资顾问赵欢对《国际金融报》记者表示,在行情火爆的当下,仍需警惕市场出现阶段顶部的现象,想要分散配置降低风险,可以选择基金定投。投资者切忌盲目地追逐热点,因为市场行情经常是轮动的,踏不准节奏反而会损失更大。

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